„Să ne amintim, că nu au trecut nici zece ani de atunci, cum Romania spunea in 2006-2007- 2008 'avem investiţii străine directe de 15 - 19 miliarde de euro, riscul este mic', pentru că in bună parte deficitul de cont curent era acoperit de aceste investiţii. Mai veneau şi băncile străine cu aflux de capital şi asta explică paradoxul de pană in 2008 - aveam creştere de rezerve internaţionale, deficitul de cont curent a ajuns la 14% din PIB, dar investiţiile străine erau la 16-17% din PIB, la care se mai adăuga, cum vă spuneam, finanţarea bancară. Rezervele creşteau, economia duduia pană la bubuială şi cursul se aprecia. Am trăit cu toţii această iluzie a intrărilor de capital', a declarat Isărescu, la un colocviu pe teme statistice, desfăşurat la BNR.

In contextul in care băncile centrale ale lumii au ieftinit banii pană in punctul in care economisirea bancară poartă randamente negative, această economisire s-ar putea indrepta spre zone speculative, cum este cea imobiliară. Asta naşte pericolul unui nou ciclu boom-bust, in momentul in care se va realiza că valorile investiţiilor nu sunt conforme cu realitatea.

„Şi acum se vorbeşte de acelaşi lucru cu aceste dobanzii scăzute, bătand spre zero. Ecuaţia este simplă. Dacă omul care pune bani deoparte vrea să fie avantajat cel puţin cu o dobandă mică, dar real pozitivă, acum vede că este penalizat cu o dobandă real negativă. Şi unde se poate duce cu economisirea? O plasează in ceva care ii dă sentimentul că ii creşte valoarea. Dar sentimentul acesta se schimbă. Creşte pană la un punct şi apoi incepe să scadă. Care este punctul in orice speculaţie? Povestea aceea veche cu hainele impăratului...pană cand unul strigă 'impăratul este gol'",a adăugat Isărescu.

Read more: http://www.economica.net/isarescu-do...#ixzz35exCSwnf